张浩天因山下隆二的突袭而慌了神，不敢再轻举妄动。金昌(钱波 饰)给张浩天出主意，让张浩天大张旗鼓把所有财产存进银行，让自己的老朋友身为银行行长乔尼在适当的时候再转汇到香港的账户。张浩天只得按照金昌的计划，把钱存到银行以博得日本人信任。

金昌的缓兵之计让日本人对张浩天稍微放松了警惕，他找准机会，说服张浩天跟他坐火车一起逃离上海。经过周密计划，张浩天调虎离山，让日本人上当。他最得力的徒弟小六子却因为掩护张浩天被山下隆二杀害，成了张浩天的牺牲品。

张浩天和金昌登上火车，可本以为自己这一次可以成功出逃的张浩天，却被早已经计划好一切的叶飞(经超 饰)和张楠在火车上杀死。张浩天被除掉后，金昌转移了张浩天的全部财产，回到香港。事后，董大刚弃暗投明，谢过叶飞容留师父袁盛魁的恩情后，跟随张楠，加入军统。

叶飞和李蓉回到重庆，汇报任务，一起等待着抗战胜利的那一天……