万志超(李梦男 饰)指出蓝胭脂(赵丽颖 饰)在冯子雄(石兆琪 饰)的案子靠的就是小聪明，但好运气并不会永远站在她那边。既然蓝胭脂露相了，现在暂时不能参加任何行动，万志超安排她先待一阵子。医院里，冯曼娜(陶昕然 饰)十分担心受伤的周宇浩(陆毅 饰)，幸好抢救及时已无大碍。

青木对蓝胭脂就距离他们不足五十米的地方逍遥自在活了那么多天很生气，冯曼娜表示只不过是差那么一点点，而蓝胭脂不过是运气好点，青木曾经说破获冯子雄谍报网的蓝胭脂日后会是他们最大的对手，果然不出所料。冯曼娜破译出密码的行动出色，特高课授予冯曼娜少佐的军衔，皇军已经完全将冯曼娜当成自己人，青木希望冯曼娜吸取失败的教训，在下一个回合赢回来，只是蓝胭脂随身携带的电台消失了，青木怀疑周宇浩有问题，认为他身上的伤不像是别人所为，冯曼娜极力解释不可能，因为周宇浩流血很严重，差点没抢救过来。

宋勉(袁文康 饰)遵从万志超的指示将蓝胭脂安置在日租界，那里有他们的长租房，房东太太是个日本人，没有跟任何党派有关系，而蓝胭脂现在的身份是宋勉的原配妻子，为了躲避现任暂时躲避在这里，而她的任务就是待在这里，不要出这扇门，有时间就跟房东太太学刺绣，以后会有用的。

半夜，周宇浩去警察局拿回电台，并将电台放在蓝胭脂此前租住的房间。李杰(陈铮 饰)数落周宇浩不该为了救蓝胭脂冒那么大危险，周宇浩指出蓝胭脂天赋很高，正在争取将她变为组织上的同志。日本大本营发布货币密令，建立新金融秩序，实现大东亚共荣，他们占领上海，占领中国不仅仅是为了统治，还要夺取中国的资源。

大岛(姚未平 饰)要求青木将假币以正规途径发行出去，流通到市场，借此扰乱市场秩序。青木请冯曼娜吃生鱼刺身，并说想报仇并不难，只要冯曼娜把那些生鱼刺身全都吃完，自己就会告诉她办法，虽然看着那些生鱼刺身都恶心想吐，但冯曼娜还是一口气吃完了那一盘的生鱼刺身。

青木告知想要蓝胭脂出现并不难，就是从她的家人下手，冯曼娜犹豫了，青木还给冯曼娜时间好好考虑。万志超前来找蓝胭脂，说明天报纸会发消息约蓝胭脂接头，其实跟蓝胭脂接头的人是宋勉，但蓝胭脂要看宋勉的下一个接头人，然后跟踪下一个接头人，蓝胭脂明白这意味着宋勉有问题，只是她不相信，万志超告知现在敌强我弱，这样的情况很可能发生。

蓝胭脂跟宋勉接头后，继续跟踪宋勉，发现宋勉跟下一个接头人接头，而那人却去了日本人那里。宋勉发现了蓝胭脂，问到底是谁给她下的命令，蓝胭脂说是她自己。接头人是小林，宋勉告知小林是他内线，本来不打算告诉蓝胭脂这些的，因为作为一个情报员知道的越少越好，同时让蓝胭脂到后备箱帮他拿东西，虽说有所迟疑，但蓝胭脂还是去了后备箱，就在她背对着宋勉在后备箱拿东西时，宋勉拿枪指着蓝胭脂，只是还没等宋勉开枪，蓝胭脂就已经朝宋勉开枪，倒下的宋勉提醒蓝胭脂不要相信任何人，包括他。