章炎签下“三日一报告”保释条款用重金将儿子保出，并登报申明章承基(朱刚日尧 饰)退出砂子会，夏明翰(严屹宽 饰)连忙去章府看望。不想遭到章家的“闭门羹”，夏明翰深感众叛亲离默然离开。章承基不相信夏明翰会出卖自己，关在屋里痛苦不堪乱发脾气。

夏明翰处处受排挤，不得已在学校饭堂里拼凑饭桌临时寄宿，并对前来看望的妹妹说出内心忧虑：究竟是谁将砂子会出卖?在砂子会面临解散之际，孙越泽(黄轩 饰)主动挑起大梁，担当临时会长，并对处在彷徨中的邵嘉美展开进攻。邵嘉美在跟室友陶小菊聊天时发现，其父看到孙越泽与麻副官走得很近，怀疑孙越泽才是真正的叛徒。

邵嘉美连夜赶回质问，被孙越泽巧舌如簧蒙骗过关。而孙越泽则向麻副官求救，麻副官却派人将陶小菊暗杀。砂子会在孙越泽的领导下，方向渐渐走偏，卓芝伊好心提醒，却被孙越泽不当回事儿，无奈之下，卓芝伊只好求助于夏明翰。

而夏明翰则想通过章妙菱(苏青 饰)请出章承基。卓芝伊匆匆赶来告知陶小菊被杀之事，众人都很震惊，而孙越泽、邵嘉美更是举止反常。孙越泽再度找到麻副官，这才知道深陷吴佩孚(李君峰 饰)和麻副官的圈套之中，想脱身，已经不可能了。卓芝伊代章承基告诉夏明翰，他从其父章炎处得知，全国新闻界代表团即将访问衡阳，吴佩孚已下令加大对砂子会等进步团体的打击力度，绝不许街上再出现反吴标语。

夏明翰认为彻底揭露军阀的时机终于到了。于是避开砂子会其他成员，与被卓芝伊说服的方淼见面。一次高度秘密的行动迅速在全城展开。没想到动员商家罢市的海报贴出一批， 第二天就被清理干净。夏明翰不肯罢休，又以妹妹、卓芝伊、郑家钧上街卖湘绣为掩护，带方淼于街头撒传单，险些被抓。

驻军和警方因此加强巡逻，所有行人遭到严厉盘查。夏明翰不顾生死，认定必须抓住这次机会，利用全国舆论向吴佩孚施压，决定加快印刷海报但先不张贴，由夏明衡、郑家钧以湘绣做掩护，分批带进城藏在卓芝伊家中，寻找适当时机一齐贴出以造声势。

一次偶然，夏明翰发觉孙越泽有意跟踪自己，试探了一下孙越泽，孙越泽做贼心虚觉得一旦败露将永远无颜返回砂子会，收拾东西准备去上海另谋发展，不料被麻副官堵在家中，并威胁其不得离开衡阳，立即找出撒传单的人和秘密印刷所。

作为交易，陶小菊神秘之死明日即可破案，保证与孙越泽无关。果然， 第二天衡阳警局在闹市公开枪毙一个街头无赖，罪名是该犯乘夜黑之时图财害命，残忍杀害三女师学生。