雷启明(吴樾 饰)留朱勇在途中埋伏，他只身来到王爷庙，看到佛像手上特殊的夹烟姿势，知道对方是“血狐狸”的人，于是说出暗语，拿到暗语中提到的“熊胆”，还出示了“成功成仁”剑。谎称“血狐狸”钱孝义(李光复 饰)的王同隐身在佛像后，让雷启明出示台湾方面的“委任状”。

雷启明对“委任状”并不知情。他急中生智，以对方不愿现身为由脱身离开。回郑海家的路上，雷启明和朱勇看到了刚刚进山的张为农(柳小海 饰)和唐七。雷启明认出对方中的一人正是“狼”。他们跟随张唐来到郑海家，以问路为由和张为农攀谈起来。

雷启明用中指和无名指夹香烟的姿势吸引起张为农注意，随即说出暗语。雷启明取出刚从王爷庙拿到的“熊胆”，冒充“血狐狸”钱孝义。张为农将雷启明认作是“血狐狸”钱孝义。雷启明以时局紧张为借口让张唐到后山的庙中等候，随后紧急部署警力和民兵前去抓捕。

战斗中，雷启明活捉了张为农，并从他身上搜出了台湾方面给“血狐狸”的“委任状”。唐七则在战斗中逃脱。四面山的情况突然发生重大变化，扮作朱老爹的“血狐狸”决定亲自出马。他以约“狼”见面为由，引雷启明在山路上见面。

“血狐狸”凭借朱老爹的身份掩护，认出雷启明是假扮的“狼”。他派朱大顺抓来郑海，告诉对方家中的“张为农”其实是共产党卧底，并命令他除掉雷启明。郑海依照“血狐狸”的计策，约雷启明于次日中午到王爷庙相见。雷启明预感到在王爷庙会有一场战斗，遂派申习东下山通知石玉带领公安战士和民兵赶往王爷庙提前埋伏。

申习东下山途中被暗中监视的特务王同追上，仓皇间失足跌落山崖。郑海谎称“血狐狸”改变了见面的时间，将雷启明、朱勇，连同叶兰香(姜宏波 饰)，引入了土匪的埋伏圈。已经爱上雷启明的叶兰香冒生命危险掩护雷启明和朱勇突围。枪战中，郑海失手击中叶兰香。

见到深爱的女人死去，悲痛欲绝的郑海开枪自杀。驻扎在山中的公安战士联合民兵追剿郑海残部。战斗中，石玉堵住了正要逃往重庆的“血狐狸”。民兵连长张新赶到，不过他暗中帮助“血狐狸”杀死了石玉。原来，张新就是潜藏在四面山的“四骑士”之一“蝙蝠”。

朱大顺被捕后才知道自己的亲爹被“血狐狸”派人暗害，他交代山里还潜藏着“蝙蝠”。