沉浸在即将做爸爸的喜悦之中的乔大哥(许绍洋 饰)买了王心芳喜欢的那条项链，打电话给心芳去饭店吃饭，打算给她一个惊喜。当大着肚子的王心芳来到珠宝店门口时，正赶上锄奸队刺杀汉奸贾导演，不幸被炸弹误伤。乔大哥发疯地将王心芳送往医院终因伤势过重，抢救无效而死去。

临终前王心芳说她能嫁给乔大哥是她的幸福，并希望乔大哥能和周璇走到一起。自从王心芳去世以后，乔大哥固执地把自己封闭起来，任凭别人怎样劝慰，他始终不能接受心芳已死的事实。《渔家女》顺利关机，丁树仁(郭晓然 饰)特来请周璇吃饭，遭到周璇的拒绝。

一直对丁树仁有好感的叶丽雅(潘虹 饰)劝他耐心等待，要给周璇时间去忘记启明(潘粤明 饰)。抗战胜利后，白莉英(安琪 饰)也回到上海。周璇和白莉英、赵花(何琳 饰)又聚在一起了。此时的相聚使三人感叹人生的无常，生命的短暂。黄专员(姚安濂 饰)在日本投降之后，回到上海摇身一变成了电影界的接收大员。

黄专员为了使周璇服从于他，刑逼朱健康诬陷周璇是汉奸，并利用职权将周璇带到他的办公室企图霸占周璇。深知黄专员居心的赵花得知周璇被带走之后，取出了藏在角落里的手枪……