郁闷落寞的叶飞(经超 饰)重新登台演出，状态一直不佳，发挥失常。此时已经跟随虎子和袁盛魁学艺多年的叶飞义子叶果代替父亲登台演出，广受好评。在台下关注叶果演出的叶飞对叶果的魔术技艺要求十分苛刻，叶果苦练，渐成大器。不久，国军节节败退，白色恐怖弥漫上海滩。

时任军统上海站站长张楠接到命令带着董大刚在上海火车站缉拿共产党秘密派来上海执行特殊任务的重要党员。不料负责接头的共产党员陈夫人被变节的共产党出卖，遭遇军统埋伏。为了掩护组织派来的地下党员叶云(小李琳 饰)和聂麟(赵正阳 饰)的安全，在火车站举枪自尽。

叶云和聂麟逃脱，张楠的抓捕行动失败。后来，根据董大刚回忆在火车站时的情景，跟张楠推断此次秘密到上海执行任务的地下党员就是叶云和聂麟。张楠下令严密监视叶飞，等待叶云和聂麟出现。叶云不敢贸然见叶飞，便在萧公馆以萧海昇的名义约见叶飞。