1945年。上海。所有人都沉浸在抗战刚刚胜利的喜悦里。国民政府终于还都，上海也结束了“孤岛”时期，一切百废待兴。恒安公司作为上海老字号的大百货公司，在战火中被摧残得只有底层的大厅还有昔日的荣光，亨利作为恒安的少字派接班人，正雄心勃勃地要在上海滩卷土重来，今天在恒安底楼举行的“上海各界名流欢庆光复及王牌飞行员授勋仪式”正是他重振旗鼓的第一步。

作为仪式的一部分，恒安底层搭出了一个大大的舞台，上演着一出“国民旗袍秀”，上海各界名媛、明星等穿着各种面料、各种款式的旗袍在这里争奇斗艳，把台底下来送旗袍的裁缝铺学徒陆小毛(谢君豪 饰)（谢君豪 饰）看了个眼花缭乱，他细细地琢磨着这些旗袍的变化、差异，浑然忘了自己的目的是去后台给电影明星潘盈盈(吴乙彤 饰)送刚做好的旗袍。

就在潘盈盈急得不可开交的时候，刚刚如梦初醒的小毛火急火燎地赶来了。演出正常进行，亨利邀请到了空军英雄唐腾(高云翔 饰)上台讲话。唐腾却偏偏不见了。而此时，著名的安西女中校园内正在举行毕业典礼。欢庆和依依惜别的气氛里，沈英(唐于鸿 饰)（孙俪 饰）代表优秀毕业生上台表演，一曲《毕业歌》吸引了抗战空军英雄唐腾（高云翔饰）的目光，他不耐繁杂的酒会，偷跑出来参加表妹孟黛的毕业礼，却对阿英一见倾心。

阿英心里却一直在惦记她父母怎么还没来。其实，阿英的父母已经出了事。阿英的父亲沈仲瑜以前是日本洋行的职员，随着抗战胜利他也失业了，没想到有人举报他曾经帮助日本人偷运古董，“汉奸”的罪名扣在了他的头上，就在他和阿英母亲许心梅(何赛飞 饰)（何赛飞 饰）出门来参加阿英的毕业典礼时，一群人闯来他家捉拿他，沈仲瑜惊惶之下匆忙逃跑，都没来得及给妻子交待几句。

阿英回到家，发现家里一片狼藉，父亲不知所踪，母亲惊惶不已，弟弟哭个不休，这才知道家里出了这么大的变故，毕业的喜悦顿时荡然无存。母亲出门找了半天，不知道父亲躲去了哪里。而一顶汉奸的帽子，更让左邻右舍都回避三尺，房东老杜更是落井下石地赶他们走，本来父亲失业，家里就靠存款度日，这样一来更是一落千丈，面对啼哭不停的母亲，阿英不堪房东的言语羞辱，决定从原来租的正房搬到楼下的偏屋去。

鸿喜裁缝铺则是另一番忙碌景象。刚送完衣服回来的小毛遭到了老师傅的训斥，被罚没有晚饭吃，偏偏师傅的女儿桂香偷偷帮着小毛，大师兄水生对两人的亲密非常不满。老师傅派小毛去阿英家送那件他父亲做了好久一直没来取的长衫。

小毛来到阿英家，正看到阿英一个人忙着搬家，阿英母亲一见长衫，顿时又嚎啕大哭，阿英却从母亲手里拿回长衫，托付小毛处理了充当工钱。回到裁缝店，小毛受到师兄的责备：长衫是量体裁衣定做的，怎么处理？桂香袒护小毛，说可以去典当行。

师兄才没有继续为难小毛。唐腾整理着毕业典礼那天的照片，惦记着阿英，主动提出陪孟黛去送照片，到了阿英家，却撞见一脸煤灰正在生炉子的阿英。阿英只说佣人辞职，没有说出家里的真实情况。唐腾与孟黛离开后，唐腾又借故一人回到阿英家门口，看到阿英拿了东西去当铺典当。