1937年8月13日，淞沪战争爆发，日本向上海发起了猛烈进攻，牛犊子(朱泳腾 饰)奉命必须端掉日本的前沿指挥部。牛犊子带队分批在夜晚潜进了日本的前沿指挥部，将哨兵一一暗杀，成功潜进腹地。牛犊子进入日本前沿指挥部中心后，发现出奇的安静，等他发现中了埋伏之时，敌人已经朝他们开枪，并将他们全部包围了。

牛犊子带队奋起反抗，终因寡不敌众没办法逃离日本人早已埋伏的包围圈，所有人都壮烈牺牲了。中共地下党员战地医生莫寒(李雅希 饰)，在战地包扎回来的路上迷了路，无意间摔落了牛犊子牺牲的那一队军人的尸体中，她翻看了每一具尸体，终于发现了还有一人存活下来，他把奄奄一息的牛犊子背回了医院抢救。

1937年11月12日上海沦陷，被救活的牛犊子再也见不到昔日的兄弟，他为每一位兄弟亲生刻了灵位，发誓一定要为他们报仇血恨。牛犊子开始他的复仇计划，乔装打扮躲在暗处，击杀了日本军官坂田沼野、鱼尾和不少日本兵，然后回到家中在名单上打上X。

日本特高课课长铃木太郎(王泷正 饰)接到电话，马上和副官渡边纯子(马薇 饰)赶往现场，准备将杀害日本军官的刺客拿下。查看了被杀的日本军官，渡边纯子认为应该全城搜捕，而铃木太郎则不屑去做这种表面文章，他要先查清刺客的身份，属于哪个党派的再说。

日本株式会社社长大介的车撞伤了一名老乞婆，没想到这名老乞婆武功高强，而且来者不善，大介见状马上逃跑。大介不是老乞婆的对手，终追难逃她的毒手，临死前老乞婆摘下她的人皮面具，告诉大介，她就是来找他们报仇的蓝影(董璇 饰)，并留下了绑着红绳的头发。

报完仇的蓝影回到家中，在报仇名单上也同样画上了X。同一个晚上出现了两名身份不名的身手不凡的刺客，铃木太郎终于下了全城搜捕的命令。