特高课课长中村通过远东咖啡馆枪战之后留下的蛛丝马迹，顺藤摸瓜追查到了早已倒闭的怡兴洋行，并确认曾化名为尤俊供职于此的熊阔海(张嘉译 饰)就是从远东咖啡馆逃走的人，于是展开了对“尤俊”的调查和追捕。而此时熊阔海却正绞尽脑汁想要打开老顾留在三号公寓内的保险箱，精明市侩的裴艳玲(罗海琼 饰)借机漫天要价，要求熊阔海多付房租，为求息事宁人以保证安全，熊阔海只能将错就错的继续冒充老顾并答应了裴艳玲的种种无理要求。

中村奉加藤之命全力搜捕熊阔海，在法租界布下天罗地网。急于与组织取得联系的熊阔海冒险来到联络点，却被于挺(王劲松 饰)误认为是出卖老顾的叛徒给拘禁起来了，经过一番查证之后熊阔海才得以洗脱嫌疑。于挺提出要借用老顾留给熊阔海防身的勃朗宁手枪，熊阔海询问缘由于挺却强调纪律守口如瓶。

熊阔海通过于挺向上级申请购买情报的经费，却又被于挺为首的行动组误解，认为其革命动机不纯。中村全力搜捕熊阔海无果，又以担心抗日激进分子伺机破坏为由，力劝加藤不要参加国荣公馆的宴会，而狡猾的加藤却想以此为契机封锁并占领整个法租界。

季德平(张黦 饰)与熊阔海接头，商量与龟井进行情报交易的事宜，而面对缺乏资金的窘境，熊阔海却提出一个大胆的设想----策反龟井！