停尸间里，郑朝山(黄志忠 饰)看着躺在那里已经没有气息的秦招娣(薛佳凝 饰)，悲痛万分。郑朝山主动交代自己的身份，是国民党保密局，桃园行动小组组长代号凤凰。潜伏北平开始一系列的特务活动，做的一切都是为了挽救国家存亡之秋，只是他们失了民心，注定要失败。

解放军进北平城的那天，看着大街上老百姓载歌载舞，红旗飘扬，脸上的笑容是发自内心的，那时才突然醒悟，这一切正是他追寻的，是他的理想，他的政党没有做到，共产党做到了。郑朝山深知自己是罪人，而共产党没有杀他，想为共产党做点什么，罗勇(黄品沅 饰)让郑朝山重新取得魏樯(张秋歌 饰)的信任。

魏樯举枪对着郑朝山，质问他为何炸药没有响。郑朝山表示他启动了炸药，但是炸药没响，是炸药出了问题，责怪魏樯没有事先检查炸药，更是指责魏樯对他还是不信任，他怎么可能拿老婆孩子的性命开玩笑。此时窦司机来报，他们藏身的地方被公安包围了。

魏樯谎称秦招娣还活着，只要郑朝山走在自己前面，就可以带他去见秦招娣。郑朝山明明看到秦招娣的尸体，但为了重新取得魏樯的信任，还是走在了前面。众人刚走出院子，枪声就传来。窦司机掩护他们撤退被击毙，郑朝山和魏樯逃了出来。

郑朝山问秦招娣在什么地方，魏樯表示已经送秦招娣到了安全的地方，等事情办完了，他们夫妻就能团聚。魏樯让郑朝山把段飞鹏(国永振 饰)找来，三人好好商量怎么给共产党重创。郑朝山指出饮用水是城市的重点，他们可以在水源上做文章，在水厂偷毒，然后再在电厂做动作，这样一来整个北平就会陷入瘫痪。

魏樯宣布候鸟已经唤醒其他冷棋特工，后续特工也会陆续唤醒。这次行动规模大，郑朝山提出要候鸟亲自出来主持。魏樯也没有见过候鸟，既然如此，郑朝阳(张译 饰)建议各个组的负责人出来开会，他们成立一个指挥中心，商量如何击破共产党。

郑朝山给公安局提供了最新的冷棋特工名单，郑朝阳跟罗勇建议名单上的人先不抓，而是安排基层派出所用人盯人的方式，一个个地监控他们的行动，罗勇同意郑朝阳的建议。段飞鹏觉得郑朝山最近有点不太对劲，于是跟踪郑朝山，希望他给自己交个底。

段飞鹏一直跟着郑朝山，如今计划是郑朝山定的，他在担心郑朝山，万一计划失败郑朝山该怎么办。冼怡(谭晓凡 饰)突然失踪不见，冼登奎(张浩 饰)急得不行，令人一定要找到冼怡。此时魏樯出现在冼登奎家中，是他抓了冼怡以此要挟冼登奎。魏樯要冼登奎冼家的慈善堂做掩护，作为各城区负责人开会的地方。

碰头地点突然改变，郑朝阳整装待发，郑朝山不知该怎么样才能把情报传递出去。冼登奎交代管家谢汕(易照博 饰)，等找到冼怡，就除掉魏樯和段飞鹏。然而他不知道的是，就是谢汕绑了冼怡交给段飞鹏的。小东西(夏梦 饰)住在冼家慈善堂，谢汕喊小东西起床给堂屋准备开会的保密局各城区负责人送茶点。

郑朝山正愁无法将情报传递出去，在看到小东西的那一刹那有了个大胆的决定，立马恢复当时在御香园见到小东西的模样，以此勾起小东西的回忆，自己就是当初乔装打扮的坏人，只是担心小东西是否能明白其中的含义。好在是小东西明白了郑朝山的意思，赶紧去公安局传递情报。

魏樯前来开会，希望他们共同完成这次的作战计划。郑朝山故意拖延时间，等到公安局赶来。冼登奎被抓，交代他混江湖的跟军警宪特脱不了干系，只是不明白共产党为什么要将他们赶尽杀绝。冼登奎还坦言郑朝阳上次出城是他向保密局告的密，郑朝阳表示冼怡早就告诉他了。

冼登奎担心自己牵连了冼怡，赶忙解释冼怡跟他的事一点关系也没有。郑朝阳让冼登奎放心，共产党从不搞株连。北京市公安局各分局开始对黑帮以及所涉及的烟馆、地下赌场进行大清扫，这些污垢基本上在一夜之间一扫而空。杨凤刚(高搏 饰)被抓，却交代他既不是党通局，也不是保密局，说候鸟才是他的主人。

谢汕跑了，冼怡失踪那天晚上屋子里壁垒森严，郑朝阳他们分析唯一一种可能就是有内鬼，而那个内鬼就是谢汕。