钱之江用左手，模仿闫京生(杨宝龙 饰)的笔迹给地下党“小马驹”发出情报，通知组织特使行动已经暴露，并告知敌人电台更换之后的新频率。与此同时，“断剑”正在忍受特务处长黄一彪(李永田 饰)的酷刑。钱之江的情报被“小马驹”传递给下线“耗子”——一个收垃圾的人，中共地下联络员。

“断剑”叛变，黄一彪根据他的口供，前去抓捕地下党员“飞刀”，不料身怀绝技的“飞刀”逃脱，黄在他房间的照片中认出了“小马驹”。黄一彪巧施调虎离山计，把杨参谋——“小马驹”约到自己的办公室，自己却带特务在其家中搜查，企图发现有价值的线索。

办公室中，黄一彪假意要调“小马驹”去南京工作，却有意把“断剑”叛变的消息透露给他。为了掩护地下党重要的人物“警犬(谢晖 饰)”，“小马驹”破釜沉舟，欲杀死“断剑”未遂，最终被特务击毙，壮烈牺牲。狡猾的黄一彪为了引出更多的中共地下党，对外隐瞒了“小马驹”的死讯。

重伤的“断剑”被送往国军医院，在罗雪(李敏 饰)的麻醉下被救活，黄一彪迫不及待地要带走尚在昏迷中的“断剑”。从黄一彪神秘的言行中，罗雪顿生疑心，她辗转得知这个重伤病人已经叛变，并立即向组织发出情报。同时，在电话中巧妙告知钱之江，暗示“此人为六指”，钱之江感到事态严峻。