九四七年，国民党蒋介石集团挑起的内战进入了全面对峙阶段，不仅在正面战场上，在后方，双方的情报战也进入了白热化阶段。南京国民党保密局内，以记者身份做掩护的我党情报人员秦风(丁海峰 饰)，应约采访保密局沈处长，并借采访之机设置了机关。

是夜，秦风独自潜入处长室及大楼档案室，用微型相机对机密文件一一拍照。秦风来到昌达照相馆内，与照相馆老板对上暗号，将相机内的重要资料交给老板。国统区街道，秦风与同志文乐然接上头，得知组织内有人叛变，文还没来得及向秦吐露真相，二人就被闻风而来的特务匆匆冲散。

秦风赶往另一接头处：奉城仁和理发店，从潜伏小组组长余震江的口中惊悉，叛徒就是文乐然，余指示秦马上除去文。秦风约文乐然来到江边。秦风逼文交出潜伏敌特的重要证据，被文以内线有叛徒为由拒绝。二人在江边互用枪对峙，秦风在将信将疑中扣动了板机……赶回宿舍的秦风发现余震江不知几时来到他宿舍，余向他询问对文乐然的处理情况。

在和余的对视中，秦似乎感觉到了什么……南京保密局会客厅内，保密局二处处长何崇儒(石兆琪 饰)接到保密局局长指示：必须摸清共党的动向，命令打入共党内部的Ｙ与银狐全力配合行动，银狐行动高度绝密。与此同时，在昌达照相馆内，店老板告诉秦风，从他拍到的机密文件中得知敌人在我内部潜伏着一个叫Y的特务，并指示秦风当前的任务就是调查Y。

后方宿舍内，白雪(徐筠 饰)接到了被派往前线工作的通知，满心欢喜，与小敏和赵大姐作别。在后方树林中，何崇儒向白雪布置工作任务。解放区解放军军管会大楼内，保卫处处长陈天浩(薛山 饰)收到下属送来的重要情报——敌滨江特工第十七组组织名单。

陈天浩命令属下鲁大成马上实施抓捕行动。同时，陈天浩与得力手下黄文政接到密报，说江心岛普济寺有敌特行动，但当他们赶到时却并未发现敌情。黄文政怀疑情报有误。社会部李部长向陈天浩布属任务：以陈为首，组成专案组，目标锁定在滨江，务必尽快找出潜伏于我军内部的眼线Ｙ，清除毒瘤。

黄文政佯装撤离滨江，对外放风去南方调查Ｙ的资料。昌达照相馆内，秦风从店老板口中得知敌方最近有一部电台要运到滨江，行动代号为小白兔。秦风意识到自己的身份似乎已经被暴露。白雪作别后方，踏上了奔赴前线的吉普车，驶向远方……