1945年，南京。汪精卫成立了南京伪政权，与蒋介石的重庆政府分庭抗礼。在国民党两大政权的情报特务机关中统和军统的联手压迫下，中国共产党的工作举步维艰，无数的党员为了自己的信仰付出了鲜血的代价，但这并不妨碍更多的中共党员前仆后继。

沈放(张一山 饰)，公开的身份是军统的科长政治保卫处，实际上却是中共地下党潜伏在军统和日本军方的钉子。这天，中共的一名地下党员出门的时候被军统特务围堵，就在他万念俱灰做好赴死准备的时候，沈放出现打死了两个特务，并且让他赶紧离开这里。

沈放今天的任务是围剿共产党的地下联络站，日本宪兵队早就已经在加藤长官的带领下包围了这里，只等着一声令下就冲进去。沈放推门进去，中国地下党情报联络站负责人方达生(朱雨辰 饰)正在销毁之前的情报资料。沈放让方达生赶紧离开，他已经把一切都打理好了，只要方达生配合就可以了。

方达生已经做好了牺牲的准备，他不能走，如果他离开了日本人一定会怀疑沈放，那么沈放的身份也就暴露了。方达生说其实今天的局面就是自己做的局，为沈放做的局，为的就是消除日本人的疑心。方达生推开密室的门，里面居然是保卫处处长乔宇坤。

加藤毅一(尹铸胜 饰)打电话给方达生，方达生假装与他谈判，说他手上有保卫处的人。沈放把电话接过来，告诉他乔宇坤被抓住了，加藤毅一说如果沈放不能让方达生投降，他将在五分钟后发起强攻。沈放一直犹豫不决，他不能眼睁睁的看着自己的同志牺牲。

方达生说只有把共产党卧底的身份按在乔宇坤的身上，沈放的身份才能保住。为此，方达生抢先枪击了乔宇坤，举着手雷逼着沈放离开。就这样，沈放眼睁睁的看着方达生拉响了手雷，加藤毅一刚准备行动，就看到楼上火光冲天。

沈放因此成为了保卫处的代理主任兼情报科科长，同事们议论纷纷，但沈放充耳不闻。沈放去日军司令部找加藤毅一，从副官的口中得知加藤毅一去了司令部开会。沈放在加藤毅一的办公室等着他，正好有人送来了文件，沈放假意离开，趁机溜进了情报室窃取文件。

离开司令部后，沈放赶紧将情报送出去，这份情报非常紧急，也是方达生临终前的最后遗愿。处理好一切后，沈放这才松了口气。晚上，沈放前来参加加藤毅一的宴会，出席这次宴会的都是江浙一带有名的商人。加藤毅一的目的非常明确，他就是要这些商人拿出物资和粮食帮助日本人。

商人们对此议论纷纷，这些年日本人打着保护他们的名义，不知道已经被拔了多少层皮，这么下去还不知道什么时候是个头呢。加藤毅一朝着天空来了一枪，强硬的表示今天得不到自己满意的答复谁都不能离开。这时，有人进来在加藤毅一的耳边说了几句，加藤毅一看了沈放一眼，说他们可以回去了。

从酒店出来，加藤毅一突然对沈放的衣着表现出浓厚的兴趣，尤其是他的意大利进口的皮手套。沈放没有办法只好将手套送给了加藤毅一，加藤毅一说南京潜伏着一名叫做风铃的中共地下党，要沈放尽快的把此人找出来。沈放接受了任务，加藤毅一又说国民党拦截了一份共产党的情报，这份情报只有他们内部的人才知道，这个窃取情报的人到底是谁呢。

沈放强装镇静，加藤毅一说他在保险柜上涂有荧光粉，只要接触过的人就一定会留下痕迹的，其他的人他都排查过了，现在只剩下沈放了。虽然副官说沈放并没有进入办公室，但是他还是要查一查这副手套。加藤毅一在手套上发现了荧光粉，他基本上可以确定沈放就是窃取情报的人。

就在这时候，街上发生了爆炸，紧接着是一阵紧迫的枪声。加藤毅一趁乱打中了沈放的肩膀，虽然他不确定沈放是不是风铃，他都知道沈放不会是自己人。就在沈放和加藤毅一准备决一死战的时候，一颗炸弹在加藤毅一的脚边爆炸了。

沈放也被震晕了，朦胧中他看到有人朝自己走来，加藤毅一还想指证沈放的身份，那人却直接将他打死了。沈放心头的大石头放下了，整个人彻底的晕了过去。